Nama : Diah Anitasari
NIM : 110810201213
Kelas : MGT-B
Soal Tugas Manajemen Investasi
1. Opsi put PT. Telkom Tbk yang
memiliki masa jatuh tempo 3 bulan ditawarkan seharga Rp400,- per lembar
(mahasiswa NIM GANJIL) dan Rp500,- (mahasiswa NIM GENAP). Jika harga eksekusi
untuk opsi call adalah Rp3.000 (mahasiswa NIM GANJIL) dan Rp4.000,- (mahasiswa
NIM GENAP) serta harga saham PT. Telkom Tbk saat jatuh tempo adalah Rp2.700
(mahasiswa NIM GANJIL) dan Rp3.600,- (mahasiswa NIM GENAP), Keputusan apa yang
akan anda ambil? Mengeksekusi atau tidak opsi put tersebut? Berikan alasan
pendukungnya
2. Obligasi PT. Aziza berjangka
waktu 3 tahun dengan face value Rp10.000.000,-
Kupon tahunan yang akan dibayarkan oleh perusahaan adalah Rp 900.000 (untuk kelompok Nomor GENAP) dan Rp1.100.000,- (Kelompok Nomor GANJIL).
Jika tingkat pengembalian yang disyaratkan adalah sebesar 10%, Jawablah
pertanyaan-pertanyaan berikut:
a. Berapa harga pasar yang
wajar atas obligasi PT. Aziza tersebut?
b. Jika kupon obligasi dibayar
dengan sistem tengah tahunan, berapa harga pasar yang wajar atas obligasi PT. Aziza
tersebut?
c. Jika harga obligasi di pasar
saat ini adalah Rp 10.500.000,- berapa current
yieldnya?
d. Hitunglah yield to maturity obligasi tersebut?
1. Jawab :
Diketahui :
PE = Rp.3000
PS = Rp. 2700
POP = Rp. 400
|
Diketahui :
PE = Rp. 4000
PS = Rp. 3600
POP = Rp. 500
|
Ditanya : VPO ?
|
Ditanya : VPO ?
|
VPO = PE – PS – POP
= 3000
– 2700 – 400
= -
100
|
VPO = PE – PS – POP
= 4000
– 3600 – 500
= -
100
|
Keputusan : Mengeksekusi opsi put
|
Keputusan : Mengeksekusi opsi put
|
Alasan : Karena apabila tidak mengeksekusi opsi
tersebut maka kami akan menderita kerugian sebanyak harga pembelian dari opsi
put yaitu sebesar Rp. 400 . Memang saat mengeksekusi opsi put tetap akan
menderita kerugian , tapi kerugiannya hanya sebesar Rp. 100 . Maka kami
memutuskan untuk tetap mengeksekusi opsi put.
|
Alasan : Karena apabila tidak mengeksekusi opsi
tersebut maka kami akan menderita kerugian sebanyak harga pembelian dari opsi
put yaitu sebesar Rp. 500 . Memang saat mengeksekusi opsi put tetap akan
menderita kerugian , tapi kerugiannya hanya sebesar Rp. 100 . Maka kami memutuskan
untuk tetap mengeksekusi opsi put. dengan menjual saham seharga 4000 pada
saat jatuh tempo harga pasar 3600 dengan biaya pembelian opsi put seharga 500
memang tidak menarik untuk dieksekusi karena rugi Rp.100, namun tetap harus
dieksekusi agar tidak rugi sebesar harga opsi (Rp.500)
|
2. Diketahui :
ü n =
3 tahun
ü M =
Rp 10.000.000
ü I =
Rp 900.000
ü k =
10%
A. Bo =
I x (PVIFAk,n) + M x (PVIFk,n)
= Rp 900.000(k=10% n=3) + Rp10.000.000(k=10% n=3)
= Rp 900.000 (2,4869) + Rp 10.000.000 (0,7513)
= Rp 2.238.210
+ Rp 7.513.000
= Rp 9.751.210
B. Jika kupon obligasi dibayar
dengan sistem tengah tahunan, berapa harga pasar yang wajar atas obligasi PT.
Aziza
n =
6
I =
Rp 450.000
Bo =
I x (PVIFAk,n) + M x (PVIFk,n)
= Rp 450.000(k=10% n=6) + Rp10.000.000(k=10% n=6)
= Rp 450.000 (4,3553) + Rp 10.000.000 (0,5645)
= Rp 1.959.885
+ Rp 5.645.000
= Rp 7.604.885
C. Jika harga obligasi saat ini Rp 10.500.000
Current Yield = kupon / nilai saat ini
= 900.000 / 10.500.000 = 0,0857 atau 8,57 %
